Капитализация рынка криптовалют

Рынок криптовалют, как и традиционные финансовые и фондовые рынки, принято оценивать с точки зрения экономических показателей. Капитализация криптовалют — один из самых важных критериев, характеризующей успех электронной денежной единицы. Под термином подразумевается совокупная стоимость всех выпущенных криптомонет системы.

Капитализация криптовалюты имеет определенные отличия от параметров других активов. Акции реальной компании рассматриваются с двух ракурсов:

• рыночная капитализация — стоимость эмитированных акций по текущему биржевому курсу;
• бухгалтерская капитализация — стоимость активов фирмы.

На электронном рынке рыночная капитализация криптовалют является единственным критерием. Никаких реальных активов, которые может учесть бухгалтерия, активов этот ресурс не имеет.

Определение капитализации криптовалюты

Для того, чтобы было проще ориентироваться в мире виртуальных денег, следует различать два параметра:

• капитализация рынка криптовалют — общая стоимость всех монет, которые в данный момент обращаются на биржах;
• капитализация криптовалюты — совокупная стоимость монет одного типа (bitcoin, ethereum и другие).

Иногда, отвечая на вопрос что такое капитализация криптовалюты, начинают путать этот термин с ее курсом. Эти понятия взаимосвязаны, однако не подменяют друг друга. Хотя и курс — безусловно важный параметр для оценки привлекательности криптовалюты.

Несмотря на то, что акционерные общества иногда проводят дополнительную эмиссию акций, их общее количество является достаточно стабильной величиной. В отличие от акций компаний, количество монет на рынке постоянно растет за счет майнинга (добычи) новых. Кроме того, часть монет регулярно теряется, подвергаясь «заморозке» в реестре (блокчейне). Это происходит из-за потери пользователями ключей, хранящихся на жестких дисках и других носителях. Таким образом, если курс (стоимость одной монеты) — это конкретная величина на текущий момент, то отследить количество монет всех криптовалют в реальном времени абсолютно невозможно.

Даже основатель первой криптовалютной системы Сатоси Накамоту бесследно исчез, а принадлежащий ему миллион биткоинов так завис в блокчейне. Сказать однозначно, являются ли эти монеты замороженными навсегда, нельзя. В любой момент может объявиться как сам владелец, так и его ключ в чьих-то других руках.

Если говорить о биткоине, то в общей сложности было утеряно от 1,5 до 4 миллионов монет. Слишком большое количество и большой разбег в оценке потерь не позволяют говорить о капитализации того же биткоина как четкой величине.

Но, ввиду важности и необходимости определения капитализации для участников рынка, на некоторые моменты решили попросту не обращать внимания.

Факторы, влияющие на показатель

Если отбросить неоднозначные моменты, о которых сказано выше, можно определить капитализацию как произведение количества выпущенных монет на их стоимость.

В случае биткоина и других криптомонет, основанных на схожем алгоритме, количество монет непрерывно растет из-за майнинга. Казалось бы, это должно влиять на снижение курса. Но это не так. Эмиссия происходит по так называемой «дефляционной модели». Сложность добычи новых монет постоянно растет, а итоговое количество строго ограничено и заранее прописано в открытом алгоритме.

Существуют монеты, имеющие лишь первичную эмиссию — NXT и аналоги. Номинальное количество их остается неизменным, поэтому на капитализацию влияет лишь курс. Чем выше спрос на валюту, тем выше ее курс и капитализация.

Однозначно можно сказать, что криптовалюта, капитализация которой выше, пользуется большим спросом у инвесторов. Это очень важно, так как криптомонеты — это нематериальный актив, вся ценность которого состоит именно в доверии к инструменту. Как только инвесторы утратят доверие, курс и капитализация могут мгновенно рухнуть до нуля.

Нельзя не отметить и другой момент, влияющий на показатель оценочной стоимости — попытки государственного вмешательства в рыночные отношения. Так, после того как правительство Китая ввело запрет на криптовалюты, курс биткоина и других валют существенно просел. Наоборот, когда создатели цифровой валюты Neo начали договорной процесс с китайским правительством относительно получения официального разрешения, инвесторы отреагировали, в результате чего оценочная стоимость смогла вырасти, по сути, лишь только за счет новости о переговорах.

На что влияет показатель

Трейдеры на биржах непрерывно отслеживают текущий курс и капитализацию криптовалюты, ориентируясь на эти важные параметры. Большая общая оценочная стоимость валюты делает ее более устойчивой и осложняют возможность манипуляции со стороны инвесторов.

Например, на десятикратный рост Bitcoin потребовался почти год, тогда как Ethereum весной 2017 года увеличил стоимость в десять раз менее чем за неделю.

Чтобы искусственно изменить курс биткоина, общая капитализация которого превысила 250 миллиардов, потребуются колоссальные финансовые вложения. Зато денег, чтобы «раскачать» в ту или иную сторону Altcoin, достаточно даже у среднестатистического трейдера.

Резкое падение биткоина (в полтора раза) в 2103 году объясняется совокупностью двух факторов:
низкой (в сравнении с текущей) капитализацией;

продажей большого количества монет крупными трейдерами, желающими получить быструю спекулятивную прибыль.

Капитализация оказывает влияние на следующие процессы и явления:

• разработка стратегий крупных и мелких биржевых трейдеров;
• работы по созданию новых криптовалют;
• краткосрочные и долгосрочные прогнозы специалистов;
• попытки законодательно определить статус биткоина и других криптомонет;
• развитие мира криптовалют.

Где определяется капитализация

Тогда как количество проданных монет можно контролировать по блокчейну, курсовая стоимость биткоина и других криптомонет определяется на биржах, работающих с цифровыми валютами. Самыми известными из них являются:

• binance;
• bitfinex
  bittrex;
• huobi;
• poloniex.

Круглосуточно инвесторы и трейдеры со всего мира проводят операции с криптовалютой. На основании баланса спроса и предложения определяется вторая составляющая капитализации — стоимость криптомонеты.

Рынок криптовалют характеризуется особенно высокой волатильностью. Большие ценовые колебания увеличивают риски, одновременно предоставляя хорошие возможности для заработка на краткосрочных спекулятивных сделках.

Нередко цена одной и той же монеты на разных биржах может сильно отличаться. Это несколько затрудняет подсчет показателей, зато облегчает получение прибыли со сделки.

Такие особенности рынка являются результатом нескольких факторов:

• большое количество крупных и мелких спекулянтов;
• отсутствие законодательного регулирования;
• отсутствие материальной (бухгалтерской) капитализации.

Для определения текущей рыночной капитализации валют существует множество онлайн-сервисов, на которых пользователи могут видеть текущий биржевой курс, величину оценочной стоимости и динамику торгов. Например, на сайте Ttrcoin.com в разделе «капитализация» можно увидеть эти показатели для всех криптомонет цифрового рынка.

Как узнать общую оценочную стоимость на CoinMarketCap

На данном сервисе можно ознакомиться с характеристиками всех криптовалют, основанных на открытом блокчейне, которые торгуются хотя бы на одной бирже.

Можно узнать количество доступных монет, рыночную капитализацию, историческую динамику и изменение цен и объема предложения за истекшие сутки.

Вверху гравной страницы можно увидеть следующие показатели рынка:

• Market cap — общая капитализация рынка.
• 24H/Vol — оборот биржевого криптовалютного рынка за последние сутки.
• BNC Dominance — удельный вес Bitcoin на рынке.

Ниже на главной странице сервиса представлен список криптовалют, упорядоченный по объему (Market cap).

Кроме этого показателя, можно посмотреть цену монеты (price), и общее их количество (available supply). Колонка Change(24) показывает, на сколько изменилась котировка за последние сутки.

В распоряжении посетителей миниатюрный график котировок валюты за неделю — Price Graf(7d).

Увидеть общее количество работающих криптовалют можно, если в чек-боксе вместо All выбрать Full List.

Если перейти на страницу, содержащую полезную информацию о конкретной системе, можно увидеть ссылки на сайт валюты, обозреватель блокчейна и тематические форумы.

Ниже можно просмотреть ценовой график за произвольный период, указав интервал, а также начало и конец периода. На нем голубой линией обозначена капитализация, а зеленой — цена. Благодаря этому можно узнать эти данные по состоянию на любой момент времени.

Во вкладке Markets указаны биржи, на которых торгуется криптовалюта, и основные показатели торговых площадок.

Вывод

Капитализация криптовалют — важнейший фактор, на который ориентируются трейдеры. Она четко отражает важнейший для виртуальных валют критерий — уровень доверия. Монеты с высокой оценочной стоимостью менее подвержены резким скачкам стоимости и пригодны для долгосрочных вложений.

Те, кому интересна рисковая игра, могут попробовать получить большую прибыль, вложившись в монеты с низкой капитализацией. При этом риск потерять вложения также достаточно высок.

И главное: нельзя игнорировать рыночные сигналы, проявляющиеся в суточных колебаниях этого показателя. Трейдинговая стратегия обязательно должна корректироваться на основании новых вводных данных.