Что такое биткоин ETF и как это влияет на рынок

Что такое биткоин ETF и как это влияет на рынок

До конца сентября 2018 года американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) должна огласить решение о запуске ETF биткоин.  Положительный результат (шансы на который довольно высоки) станет толчком для активизации нового бума на рынке криптовалют. Давайте разберемся что представляет собой ETF на биткоин, какие предпосылки существуют для создания биржевых фондов и что повлечет за собой это событие.

Что такое биткоин ETF

Аббревиатура ETF происходит от английского определения Exchange Traded Fund («Торгуемый на бирже фонд»). Это организация, ценные бумаги которой свободно обращаются на бирже. Такие активы проходят листинг и проверяются аналогично акциям, а их цена формируется в соответствии со стоимостью актива, лежащего в основе.

После одобрения ETF bitcoin, торговцам не нужно будет покупать криптовалюту у брокеров. Этим займется гарант, который держит торгуемый фонд.

На фондовой бирже вложения в ETF аналогичны инвестициям в портфель акций, которыми владеет фонд. Стоимость такого актива привязывается к одному из рыночных индексов либо к цене самого портфеля. Покупка ценных бумаг ETF позволяет вложиться в пакет акций, проведя всего одну сделку, и диверсифицировать инвестиционные риски и с минимальными затратами времени и денег.

Как и традиционные активы, бумаги фонда позволяют открывать короткие позиции, инвестировать в долгосрочные проекты и использовать кредитное плечо для увеличения маржи.

Рыночная цена акций ETF постоянно меняется, исходя из баланса спроса и предложения.

Специфика ETF для Bitcoin

Запуск ETF для биткоина создаст инвестиционный инструмент для крупных игроков. Поэтому Чикагская биржа опционов пожелала залистить и разместить акции двух «Bitcoin Trust» — Van Eck Investment и SolidX. Несмотря на то что решение вопроса затягивается (Van Eck подала заявку в SEC в 2017 году, SolidX — годом ранее), обе компании надеются получить одобрение со стороны Комиссии.

Когда решение ETF по биткоину будет принято, он станет числиться на бирже под названием XBTC. Стоимость актива составит 25 BTC.

Участие в торгах акциями откроется для аккредитованных инвесторов. Благодаря этому доступ на рынок получат инвесторы уровня хедж-фондов, которые распоряжаются миллиардными инвестиционными портфелями.

До запуска фонда крупные инвесторы не могут инвестировать криптовалюту, так как работают лишь в легитимном поле. Вложения в криптовалютные активы на биржах, работающих в офшорах, чреваты штрафными санкциями. Кроме того, положительное решение SEC означает работу в американском правовом поле под защитой законов США, защищающих от манипуляций, мошенничества и незаконной торговли. Такой нормативный надзор придаст рынку легитимность и привлечет новых инвесторов.

Почему участники рынка рассчитывают на одобрение

Решение о ETF Bitcoin криптовалютный мир ожидал в августе 2018 года. Именно на август пришлось завершение 45-дневного срока, в течение которого Комиссия обязана огласить решение.

Однако SEC воспользовалась возможностью продлить срок рассмотрения до 90 дней.

С учетом высокого порога входа, запуск ETF отразится лишь на крупных игроках рынка. Розничные инвесторы не располагают суммами, достаточными для вложения в фонды. Это первое основание верить в положительный результат рассмотрения заявки, поданной именно большими инвестиционными компаниями.

Предыдущие прошения были отклонены SEC, что спровоцировало падение биткоина.

На этот раз у участников рынка имеются следующие причины надеяться на положительный результат:

  • сохранение высокой рыночной капитализации биткоина (свыше 100 миллиардов долларов);
  • потребность в наличии услуги, позволяющей инвестировать, а не хранить средства в BTC;
  • развитие нормативной базы со стороны SEC, которая приняла решение на квалифицировать децентрализованные криптовалюты как ценные бумаги;
  • открытие траста обеспечит инвесторам дополнительную защиту и упростит куплю-продажу и хранение биткоинов;
  • положительный опыт торговли фьючерсами BTC на ряде криптобирж делает их востребованным активом.

Последствия запуска ETF BTC

После одобрения заявки комиссией по ценным бумагам и биржам США, участие в торгах смогут принять крупные инвесторы.

Последние новости по биткоин ETF внушают сдержанный оптимизм. Запуск ETF повлияет на доступ крупнейших инвестиционных компаний на крипторынок. Сегодня отсутствуют инструменты для покупки миллионов биткоинов. Чтобы скупить крупные суммы на Localbitcoin или криптовалютных биржах, нужно провести сотни или даже тысячи сделок.

Решение SEC введет биткоин в правовое русло США. Правовое регулирование, обеспечивающее защиту вложений, привлечет на рынок осторожных игроков, занимающих выжидательную позицию. Эксперты говорят о более чем 30 миллионах инвесторов с совокупным портфелем в 400 миллиардов долларов, которые войдут на рынок после легализации BTC.

Для простых людей это выразится в увеличении капитализации рынка, в результате чего стоимость биткоина неизбежно вырастет.

Мнения против

Существует опасность того, что «киты» после входа в рынок начнут игру на понижение. В таком случае пострадают именно мелкие вкладчики.

Другая проблема в том, что рынок криптовалют станет институциональным, утратив независимость от крупных корпораций. Это противоречит парадигме блокчейна, заложенной Сатоши.

Дэвид Морхэд, возглавляющий криптовалютный хейдж-фонд Pantera Capital, считает, что ажиотаж по поводу грядущего решения завышен. По его мнению, надо обратить внимание на более значимые события, такие как создание криптовалютной платформы с использованием облачных технологий Microsoft. Она создаст открытую регулируемую систему для блокчейн-активов.

По его мнению, SEC займет выжидательную позицию. Решение не будет принято ни в сентябре 2018, ни даже весной 2019 года.

Хотите быть в курсе свежайших новостей и получать бесплатные инсайды? Подписывайтесь на наш Instagram , Facebook , VKontakte и Telegram (crypto_state).
Если Вам понравилась статья, пожалуйста, поделитесь ей с друзьями в соцсетях и на форумах (кнопки ниже). Вы очень поможете расширить криптовалютное сообщество и развивать наш проект быстрее!
Ссылка на основную публикацию
Похожие публикации